Combien de trésorerie dort dans le stock de votre officine ?

Dans une officine, le stock est le premier poste de trésorerie immobilisée, devant l'encours du tiers payant. Le calcul tient en une ligne : les jours de stock d'une officine sont égaux au stock valorisé hors taxes, divisé par les achats hors taxes de l'année, multiplié par 365. Une pharmacie qui achète pour 1,5 million d'euros hors taxes par an et porte 45 jours de stock immobilise donc environ 185 000 euros dans ses tiroirs et ses rayons.

Ce montant n'est ni bon ni mauvais dans l'absolu : il dépend du mix produit, de l'emplacement et de la politique d'achat. Ce qui est certain, c'est qu'il se pilote, et que chaque journée de stock retirée libère une somme définitive, disponible tout de suite pour rembourser un découvert, financer des travaux ou absorber une échéance d'emprunt. Voici comment mesurer ce montant, où il se loge famille par famille, et quels arbitrages d'achat le font réellement bouger.

Combien de jours de stock une officine porte-t-elle habituellement ?

La presse professionnelle situe un stock d'officine correctement tenu autour de 45 jours d'achats hors taxes, avec des variations connues : la durée est plus longue dans les pharmacies de centre commercial, où la parapharmacie pèse lourd, et plus courte dans les officines rurales très orientées ordonnance. Au-delà de 60 à 80 jours, le stock cesse d'être un sujet de gestion pour devenir un sujet de financement, puisqu'il faut bien que quelqu'un porte cette somme, le plus souvent la banque via une ligne de trésorerie.

Le stock n'est pas le seul poste qui absorbe la trésorerie d'une officine. L'encours du tiers payant, le crédit de taxe sur la valeur ajoutée et le remboursement du capital d'emprunt jouent aussi, et il vaut la peine de comprendre où part vraiment l'argent d'une officine rentable. Le stock a toutefois une particularité utile : c'est le poste sur lequel un titulaire garde une prise directe et immédiate.

Comment calculer la trésorerie immobilisée dans le stock de votre officine

Le calcul demande deux chiffres que votre logiciel de gestion d'officine et votre bilan contiennent déjà. Procédez dans cet ordre.

1. Relevez la valeur de votre stock au prix d'achat hors taxes, à une date donnée. C'est la valeur d'inventaire, pas le prix de vente public.
2. Relevez le montant total de vos achats hors taxes sur les douze derniers mois, toutes familles confondues.
3. Divisez le stock hors taxes par les achats hors taxes de l'année.
4. Multipliez le résultat par 365. Vous obtenez vos jours de stock.
5. Refaites le calcul famille par famille, avec le stock et les achats propres à chacune. C'est là que les écarts apparaissent.

Exemple chiffré : une officine dont le stock d'inventaire s'élève à 226 000 euros hors taxes, pour 1,5 million d'euros d'achats hors taxes annuels, obtient 226 000 divisé par 1 500 000, soit 0,1507, multiplié par 365 : environ 55 jours de stock. Dix jours de plus que le repère de 45 jours, et cet écart a un prix précis, calculé plus bas dans cet article.

Pourquoi le remboursable, l'OTC et la parapharmacie ne se pilotent pas avec le même objectif

Un objectif de stock unique appliqué à toute l'officine fait toujours porter l'effort au mauvais endroit, parce que les trois grandes familles n'ont ni la même rotation, ni la même marge, ni le même risque de péremption. Les ordres de grandeur relevés dans la presse professionnelle sont les suivants.

• Le médicament remboursable tourne vite, de l'ordre de trois semaines, parce que le grossiste-répartiteur livre tous les jours et qu'il est inutile d'en stocker davantage.
• Les produits de médication officinale, dits OTC, tournent en 90 à 135 jours selon les références et la saisonnalité.
• La parapharmacie est la plus lente, souvent 180 à 280 jours, avec en prime un risque d'obsolescence lié aux changements de gammes et d'emballages.

Autrement dit, un excès de stock dans une officine se loge rarement derrière le comptoir : il se loge en parapharmacie et en OTC, là où les remises et les opérations promotionnelles poussent à acheter par lots. C'est aussi la raison pour laquelle il est utile de décomposer la marge d'une officine par famille de produits plutôt que de suivre un taux global : le rayon qui immobilise le plus de trésorerie n'est pas toujours celui qui rapporte le plus.

Achat direct ou grossiste-répartiteur : combien coûte vraiment une remise ?

L'essentiel de l'approvisionnement courant d'une officine passe par le grossiste-répartiteur, qui livre une à deux fois par jour et permet de tenir un stock minimal. L'achat direct au laboratoire offre une remise supérieure, mais impose des quantités minimales : la remise se paie donc en trésorerie immobilisée. Cet arbitrage se chiffre, il ne se décide pas au ressenti.

Prenons une référence achetée 10 euros hors taxes chez le grossiste, dont l'officine vend 30 unités par mois. Le laboratoire propose la même référence à 9 euros hors taxes, soit 10 pour cent de moins, mais par carton de 180 unités. L'économie affichée est de 180 euros.

Ce carton représente six mois de vente. Au lieu de porter environ une semaine de stock, soit 70 euros, l'officine immobilise 1 620 euros le jour de la livraison, et de l'ordre de 810 euros en moyenne pendant que le carton s'écoule. L'économie de 180 euros est réelle, mais elle se paie par près de 800 euros bloqués pendant six mois, et par le risque que la référence change de prix, de statut de remboursement ou de recommandation entre-temps.

La règle pratique qui en découle tient en une phrase : un achat direct se justifie quand la quantité minimale imposée représente moins de deux mois de vente de la référence concernée. Au-delà, la remise finance surtout le stock du laboratoire.

Sur le médicament générique, un plafond réglementaire encadre les remises que les laboratoires peuvent accorder aux officines. Ce plafond a été modifié plusieurs fois ces dernières années et fait l'objet de dispositions transitoires : vérifiez le taux en vigueur à la date de votre contrat auprès de votre syndicat, de votre groupement ou du texte publié au Journal officiel, plutôt que de vous fier à un chiffre mémorisé.

Combien vaut une journée de stock en moins, en euros ?

Une journée de stock vaut vos achats hors taxes annuels divisés par 365. C'est la formule à retenir, parce qu'elle traduit instantanément un objectif de gestion en euros de trésorerie disponible.

Reprenons l'officine à 1,5 million d'euros d'achats hors taxes. Une journée de stock vaut 1 500 000 divisé par 365, soit environ 4 100 euros. Passer de 55 à 45 jours de stock libère donc environ 41 000 euros de trésorerie.

Deux précisions d'honnêteté s'imposent. Ce montant n'est pas un gain de marge : c'est un transfert, de l'argent qui dormait en rayon revient sur le compte bancaire. Et il ne se produit qu'une fois, au moment où le stock descend. Si le stock remonte l'année suivante, la trésorerie repart avec lui.

C'est pourquoi une opération de déstockage ponctuelle produit peu d'effet durable si la politique d'achat ne change pas. Le gain vient du niveau de stock tenu dans la durée, pas du coup de balai de fin d'année.

Comment repérer les références qui immobilisent du cash sans rien rapporter

Une référence sans aucune vente depuis six mois n'est plus du stock, c'est une immobilisation. Dans la plupart des officines, un nombre réduit de références concentre une part disproportionnée de cette valeur dormante. Le tri se fait en quatre temps.

1. Extraire de votre logiciel de gestion d'officine la liste des références sans mouvement de sortie depuis six mois, avec leur valeur d'achat hors taxes.
2. Trier cette liste par valeur décroissante, et non par nombre d'unités : cinquante boîtes à 2 euros pèsent moins lourd qu'une seule référence de parapharmacie à 120 euros.
3. Séparer ce qui est repreneable par le fournisseur ou échangeable au sein du groupement de ce qui ne l'est pas.
4. Décider pour le reste : promotion, mise en avant, ou sortie assumée en perte. Une perte constatée aujourd'hui coûte moins cher qu'un produit périmé dans dix-huit mois, qui aura entre-temps occupé de la place et du cash.

Surveillez également le taux de périmés, exprimé en pourcentage des achats hors taxes. Il ne descend jamais à zéro dans une officine, mais sa progression d'une année sur l'autre est le signal le plus fiable d'une politique d'achat qui dérape.

Quels indicateurs de stock suivre chaque mois dans une officine

Le stock se dégrade lentement et se redresse lentement. Un contrôle annuel, au moment du bilan, arrive donc toujours trop tard pour corriger quoi que ce soit. Cinq indicateurs suffisent, relevés chaque mois.

• Les jours de stock globaux, calculés sur les achats des douze derniers mois glissants.
• Les jours de stock par famille : remboursable, OTC, parapharmacie.
• La valeur du stock sans mouvement depuis six mois, en euros et en part du stock total.
• Le taux de périmés, en pourcentage des achats hors taxes.
• L'encours fournisseurs, exprimé en jours d'achats : c'est le contrepoids du stock, et les deux se lisent ensemble.

Ces cinq lignes forment un véritable tableau de bord de trésorerie du stock. Elles se rattachent au suivi plus large des flux financiers qui traversent une entreprise, entrées et sorties, dont le stock n'est qu'un des réservoirs. Un titulaire qui exploite plusieurs pharmacies gagne à les suivre officine par officine, car un excès de stock est presque toujours concentré sur un seul site du groupe.

Où se situe un outil comme Heelio

Heelio ne gère pas votre stock. Le suivi des références, des commandes, des quantités et des dates de péremption reste le travail de votre logiciel de gestion d'officine, et rien ne remplacera votre LGO sur ce terrain. Heelio ne remplace pas davantage votre expert-comptable, votre logiciel comptable, ni le conseil fiscal ou juridique dont vous avez besoin sur les sujets réglementaires.

Ce que Heelio apporte se situe un cran au-dessus : traduire ces mouvements en trésorerie et en marge, mois après mois, à partir de vos flux bancaires et de vos données de gestion. Voir ce que le stock coûte réellement en cash, comment il évolue, et ce qui reste disponible une fois les échéances passées. Vous pouvez découvrir le pilotage financier d'une officine avec Heelio pour comprendre ce que cet accompagnement recouvre.

Pour un titulaire multi-officines, l'intérêt est plus net encore, puisqu'il devient possible de comparer plusieurs officines dans une vue groupe de gestion et de repérer laquelle immobilise le plus de trésorerie, sans attendre la clôture annuelle.

Cet article donne des repères de gestion et ne constitue ni un conseil comptable, ni un conseil fiscal, ni un conseil juridique. Les ordres de grandeur cités sont des moyennes de profession et non des normes : ils varient selon la taille, l'emplacement et le mix produit de l'officine. Les règles encadrant les remises, les marges réglementées et les délais de paiement évoluent régulièrement, vérifiez les valeurs applicables à votre situation auprès de votre expert-comptable, de votre syndicat ou des textes publiés au Journal officiel.

Le stock d'une officine est le seul poste de trésorerie sur lequel un titulaire peut agir sans négocier avec personne : ni la banque, ni l'Assurance Maladie, ni les organismes complémentaires. Calculer ses jours de stock prend dix minutes, savoir ce que vaut une journée de stock en euros en prend cinq de plus, et cette seule paire de chiffres suffit à transformer une intuition diffuse sur des rayons trop pleins en un objectif chiffré, suivi tous les mois.

Essayez Heelio

Vos chiffres à jour entre deux clôtures

Trésorerie, résultat et prévision à 12 mois, construits depuis votre comptabilité, vos banques ou vos factures.

Essai gratuit 1 moisDemander une démo

Par Cyril Coulange,

CEO et fondateur de Heelio

Ses autres articles :

Cash management, la solution pour optimiser la trésorerie de son entreprise